Is Inflaatio As Fierce As A Tiger?
It May Not Be As Scary As You Tarvailla
15.6.2022
Inflaatio t huutaa taas kylmää vettä!CPI ylittää odotukset
Melkein kaksi viikkoa sitten odotettua alhaisemman PCE-hintaindeksin (Personal Consumption Expenditures Price Index) huhtikuussa julkistamisen jälkeen markkinat olivat hyvät.Inflaation huipusta uskotaan olevan varhaisia merkkejä ja ihmiset alkoivat ennakoida, voisiko seuraava kuluttajahintaindeksi olla hämmästyttävä.
Kuitenkin ennen perjantaita JP Morgan sanoi, että tulevat kuluttajahintaindeksitiedot ylittävät markkinoiden odotukset.Tämä raportti murskasi markkinoiden illuusion viilentävästä inflaatiosta.
USA:n osakkeet putosivat jyrkästi uutisen johdosta, ja 10 vuoden Treasury-tuotto jatkoi nousuaan rikkoen 3 %:n rajan.
Yllättävämpää oli, että työministeriö kertoi perjantaina, että kuluttajahintaindeksi nousi toukokuussa 8,6 prosenttia edellisvuodesta, mikä on jopa paljon enemmän kuin markkinoiden odotettu 8,3 prosenttia.
Odotettua korkeammat tiedot rikkoivat täysin unelmat, että inflaatio voisi hidastua vuoden puoliväliin mennessä.
Osakemarkkinat putosivat "mustalle perjantaille", ja 10 vuoden valtionlainojen tuotto hyppäsi 3,1 prosenttiin.
Tämän kuun korkokokous pidetään 14. kesäkuuta, Fedin virkamiehet sanoivat suuressa päätöspuheessaan ennen hiljaiseen jaksoon siirtymistä, että se, jatkaako korkojen nousu 50 peruspisteellä syyskuussa, riippuu inflaatiotietojen kehityksestä.
Chicagolandin tiedot osoittivat 41,6 %:n todennäköisyydellä jatkuvan 50 peruspisteen koronnoston syyskuussa juuri inflaatiotietojen julkistamisen jälkeen.On kuitenkin jopa 48,5 prosentin todennäköisyys 75 peruspisteen nousuun jossakin seuraavista kolmesta kokouksesta.
Markkinat ovat melkein päättäneet, että keskuspankin monista toimenpiteistä huolimatta inflaatiopaineet ovat vakiintumassa ja jopa jatkamassa nousuaan: hulluja koronnostoja on tulossa.
Onko tämä kuitenkin todella näin?Miksi inflaatio on niin sitkeää näin tiukan kiristyksen edessä?
Toivo on kypsymässä hitaasti
Keskeinen inflaatiotilasto on jäänyt monilta huomiotta: Vaikka rahapolitiikan kiristäminen on nostanut korkoja korkeammalle, CPI on laskenut kahtena peräkkäisenä kuukautena.
Ydin kuluttajahintaindeksi on kuluttajahintaindeksi, joka ei sisällä elintarvikkeiden ja energian hintoja.Se kuvastaa paremmin talouden kehitystä, koska se ei sisällä hyödykkeiden hintoja, jotka ovat tilapäisesti nousseet tarjontasyistä.
Kuluttajahintaindeksin kokonaisnousu johtuu pääosin energian ja elintarvikkeiden hintojen noususta, mikä on tärkein syy siihen, miksi kuluttajahintaindeksi on poikennut merkittävästi inflaatiotrendistä.
Käänne saattaa olla tulossa
Tämän vuoden alusta lähtien Venäjän ja Ukrainan välinen konflikti on johtanut energian ja elintarvikkeiden hintojen nousuun.USA:n teolliseen tuotantoon tarvittavien raaka-aineiden ja välituotteiden tarjonta Kiinan toistuvan epidemian aikana on riittämätöntä ja toimitusketjun vaihtelut ovat johtaneet hyödykkeiden hintojen nousuun.
Sota ei kuitenkaan koskaan tule olemaan pääsävy, ja epidemian aiheuttama tarjontavaje on vähitellen toipumassa, ja pitkäaikainen hintatrendi palaa lopulta oikeille raiteille.
Lisäksi Bidenin hallinto on hiljattain alkanut ottaa kantaa Kiinan tullien alentamiseen.Hinnat ja inflaatio ovat juuri niitä tärkeitä asioita, jotka määräävät, kuinka äänestäjät äänestävät välivaaleissa, ja Bidenin hallinto, joka yrittää tehokkaasti hallita inflaatiota, todennäköisesti poistaa osan, jopa kaikki Kiinalle asetetut tullit.
Nykyistä korkeaa inflaatiota hallitaan paitsi kiristämällä rahapolitiikkaa myös alentamalla tariffeja, mikä voi merkittävästi alentaa elinkustannuksia ja siten hillitä inflaatiokehitystä.Jotkut tutkimukset viittaavat siihen, että lisätariffien poistaminen laskee kuluttajahintaindeksin kasvun noin 3,4 prosenttiin.
Tämä tarkoittaa, että Fed saa siten lisää politiikkaa ja Fed myös kiristää jarruja, kun inflaatio laskee selvästi.
Kaiken kaikkiaan, vaikka inflaatio- ja koronnosto-odotukset eivät ole kovin optimistisia, ei kuitenkaan kannata olla liian pessimistinen.
On tärkeää tietää, että markkinoiden pessimismin vapautumisen jälkeen pahin hetki on voinut olla ohi.
Asiat pahenevat aina ennen kuin ne paranevat.
Lausunto: Tämän artikkelin on muokannut AAA LENDINGS;osa materiaalista on otettu Internetistä, sivuston sijaintia ei esitetä, eikä sitä saa kopioida ilman lupaa.Markkinoilla on riskejä ja sijoittamisessa tulee olla varovainen.Tämä artikkeli ei ole henkilökohtaista sijoitusneuvontaa, eikä siinä oteta huomioon yksittäisten käyttäjien erityisiä sijoitustavoitteita, taloudellista tilannetta tai tarpeita.Käyttäjien tulee harkita, ovatko tässä esitetyt mielipiteet, mielipiteet tai johtopäätökset sopivia heidän tilanteeseensa.Sijoita vastaavasti omalla riskilläsi.
Postitusaika: 17.6.2022