Markkinaromahdus! Japanin osakemarkkinat kokevat historiallisen laskun: Mitä tapahtui?

Elokuun 5. päivänä maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat todistivat järkyttävän tapahtuman: Japanin osakemarkkinat kokivat historiansa suurimman yhden päivän laskun. Nikkei-indeksi romahti 12,4 % yhdessä päivässä, pyyhkien pois 4 451 pistettä, mikä on jopa rajumpi lasku kuin vuoden 1987 mustana maanantaina.

Vain muutamassa kaupankäyntipäivässä kumulatiivinen lasku oli 26 %. Tämä äkillinen.CRASe ei ainoastaan ​​ravistellut Japania, vaan myös laukaisi ketjureaktion maailmanmarkkinoilla. Myös Etelä-Korean ja Taiwanin osakemarkkinat romahtivat 9 %, kun taas Yhdysvaltojen tärkeimmät indeksit laskivat noin 3 %. Mikä siis tarkalleen ottaen aiheutti tämän finanssimyrskyn?

Jenin kaksiteräinen miekka carry trade

Ymmärtääkseen Japanin osakemarkkinoiden viimeaikaisen romahduksen on ensin ymmärrettävä jenin carry trade -periaatetta.

Pitkään jenin erittäin alhaisten korkojen vuoksi kansainväliset sijoittajat lainasivat suuria määriä jeniä ja muunsivat ne korkeamman tuoton valuutoiksi ansaitakseen korkoeroja.

Tämä näennäisesti riskitön arbitraasikauppa kuitenkin kätkee sisällään merkittäviä riskejä. Kun jenin ja dollarin välinen korkoero muuttuu, tämä arbitraasimalli voi romahtaa nopeasti. Tämän vuoden maaliskuussa Japanin keskuspankki toteutti ensimmäisen koronnostonsa 17 vuoteen ja lopetti negatiivisen korkopolitiikan.

Japani nosti korkoja uudelleen 31. heinäkuuta, kun taas samaan aikaan Yhdysvaltojen inflaatio hidastui, minkä vuoksi markkinat odottivat laajalti liittovaltionVarataalentamaan korkoja syyskuussa.

Tämä sarja toimia johti suoraan jenin ja dollarin välisen korkoeron kaventumiseen, mikä heikensi jenillä tehtävien korkokauppasopimusten perustaa. Sijoittajat alkoivat ostaa suuria määriä jeniä valuuttamarkkinoilta maksaakseen takaisin jenilainansa, mikä sai jenin vahvistumaan 12 % dollaria vastaan ​​yhdessä kuukaudessa.

Buffett-ilmiö

Tässä finanssimyrskyssä kansainväliset sijoittajat, mukaan lukien Warren Buffett, pahensivat tilannetta. Vuoden 2020 pandemian aikana Buffett alkoi sijoittaa Japanin osakemarkkinoille ostamalla useita korkean osingon osakkeita. Vuoteen 2023 mennessä Buffett lisäsi entisestään sijoituksiaan Japanin osakemarkkinoille, mikä käynnisti maailmanlaajuisen sijoittajahulluuden japanilaisia ​​osakkeita kohtaan.

Vuonna 2023 ulkomaisten sijoittajien netto-ostot Japanin osakemarkkinoilla ylittivät 3 biljoonaa jeniä, mikä nosti Nikkei 225 -indeksiä 28 % vuodessa. Maaliskuuhun 2024 mennessä indeksi oli rikkonut 40 000 pisteen rajan lähes 80 %:n nousulla.

Vaikka Japanin talous ei ole täysin toipunut, Japanin osakemarkkinat saavuttivat uudet historialliset huippunsa, pääasiassa kansainvälisten sijoittajien vetäminä.

Kuitenkin, kun jenin koronnostot ja odotetut Yhdysvaltojen koronlaskut osuivat samaan historialliseen käännekohtaan, nämä kansainväliset sijoittajat alkoivat myydä massiivisesti japanilaisia ​​osakkeita, mikä laukaisi markkinoiden pakon. Nopeasti laskevilla markkinoilla monet vipuvaikutteiset sijoitukset joutuivat realisoimaan, mikä johti edelleen kiihtyneisiin laskuihin ja sarjaan ketjureaktioita. Näin syntyi historiallinen katastrofi Japanin osakemarkkinoilla.

Tulevaisuudennäkymät

Romahduksen jälkeen Japanin keskuspankin varapääjohtaja Shinichi Uchida totesi nopeasti: "Emme nosta korkoja epävakaissa rahoitusmarkkinaolosuhteissa." Vaikka tämä lausunto tarjosi markkinoille jonkin verran lyhyen aikavälin helpotusta, pitkän aikavälin odotukset Japanin keskuspankin koronnostoista näyttävät peruuttamattomilta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain työministeriön viimeisimmät tiedot osoittivat merkittävää laskua työttömyyskorvaushakemusten määrässä, mikä on suurin lasku vuoteen. Tämä viittaa työmarkkinoiden paranemiseen. Nämä tiedot ovat jyrkässä ristiriidassa viime viikon tietojen kanssa, jotka olivat herättäneet keskusteluja mahdollisesta Yhdysvaltojen taantumasta.

Joukkovelkakirjamarkkinoilla tämä johti merkittävään laskuun, jota seurasi tuottojen nousu yli 4 prosentin.

Pitkällä aikavälillä markkinoiden odotukset keskuspankin koronlaskusta ovat kuitenkin vahvistumassa. Syyskuun 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on noussut viikon takaisesta 22 prosentista viime aikoina 56,5 prosenttiin. Yli 70 % markkinoista uskoo, että yli 78 %:n todennäköisyydellä koronlasku ylittää tänä vuonna 100 peruspistettä.

Yhdysvaltojen korkojen laskutrendi vaikuttaa väistämättömältä ja lähes vahvistaa Japanin osakemarkkinoiden nousukauden päättymisen. Jää nähtäväksi, miten tilanne kehittyy seuraavaksi.

Lausunto: AAA LENDINGS on toimittanut tämän artikkelin; osa materiaalista on otettu Internetistä, sivuston sijaintia ei esitetä eikä sitä saa julkaista uudelleen ilman lupaa. Markkinoilla on riskejä, ja sijoittamisessa tulee olla varovainen. Tämä artikkeli ei ole henkilökohtainen sijoitusneuvonta, eikä siinä oteta huomioon yksittäisten käyttäjien erityisiä sijoitustavoitteita, taloudellista tilannetta tai tarpeita. Käyttäjien tulisi harkita, ovatko tässä esitetyt mielipiteet, näkemykset tai johtopäätökset asianmukaisia ​​heidän tilanteeseensa. Sijoita vastaavasti omalla vastuullasi.